Özet:
Bu çalışmada reel döviz kuru oynaklığının ihracat üzerinde etkisi Johansen
eş-bütünleşme ve hata düzeltme modeli çerçevesinde 1995–2008 dönemlerini
kapsayan aylık veriler kullanılarak Türkiye için incelenmiştir. Çalışmada reel
döviz kuru oynaklığının hesaplanması için literatürde yaygın olarak kullanılan
üç farklı alternatif ölçüt dikkate alınmıştır. Bu ölçütler; reel döviz kuru
logaritmasındaki değişimlerden hesaplanan basit standart sapma, hareketli
ortalamalı standart sapma ve GARCH modelleri ile elde edilen koşullu
varyansdır. Elde edilen bulgular reel döviz kuru oynaklığının Türkiye ihracatını
hem uzun hem de kısa dönemde negatif olarak etkilediğini göstermiştir. Ayrıca,
öngörü hatasının varyans ayrıştırması sonuçları, reel ihracat üzerinde en etkili
değişkenin reel döviz kurundaki oynaklık olduğuna işaret etmiştir. Reel döviz
kuru oynaklığının hem kısa hem de uzun dönemde ihracat üzerinde negatif bir
etkiye neden olması, Türkiye’deki üreticilerin riskten çekinen bir yapıya sahip
olduğu anlamına gelmektedir. Reel döviz kuru oynaklığındaki artışlar döviz
kurunun gelecekteki eğilimi hakkındaki belirsizliği arttırmakta ve bunun bir
sonucu olarak ihracatçı firmalar dış piyasadan daha çok iç piyasaya yönelme
eğilimi göstermektedir